“Dòng tiền năm 0 bao gồm dòng tiền ra -30,6 nhưng dòng tiền vào lại chính là Vốn nay ngân hàng chiếm 60%
=>> dòng tiền ròng năm 0 là -12,24”
Bài này là giải theo quan điểm của tổng đầu tư ( k quan tâm đến nguồn vốn tham gia), bạn xác định dòng tiền năm 0 là -12,24 để tính như thế là nhầm sang giải theo quan điểm của chủ đầu tư rùi \m/
Đáp án giống mấy bạn trên đó : NPV= -30,6+34,35= 3,75 >0
Thế xác định quan điểm như thế nào bạn?
Là nhân viên tín dụng bạn có cho vay không? =>> theo quan điểm của ngân hàng
Thế câu:" công ty ước tính dòng tiền ròng thu được là 4,5 tỷ đồng vào năm thứ nhất, 5,4 tỷ đồng vào năm thứ 2; 6,3 tỷ vào năm thứ 3; 5,76 tỷ cho những năm tiếp theo" là như thê nào?
Công ty ước tính dòng tiền ròng như thế thì tức là quan điểm lúc họ tính NCF dựa trên quan điểm của chủ đầu tư chứ?
Khó hiểu thế nhể?
Nếu để cán bộ TD xét cho vay hay k thì phải tính trên quan điểm của Tổng đầu tư (bao gồm chru đầu tư và NH)
Còn câu " Công ty ước tính dòng tiền ròng thu được là 4,5 tỷ đồng vào năm thứ nhất, 5,4 tỷ đồng vào năm thứ 2; 6,3 tỷ vào năm thứ 3; 5,76 tỷ cho những năm tiếp theo": thì đây là công ty xem xét trên quan điểm của họ (k dính dáng tới NH), nên khi tính dòng tiền theo quan điểm của NH+chủ đầu tư, bạn phải cộng thêm cả phần trả gốc và trả lãi vào dòng tiền mà công ty đã ước lượng.
Dòng tiền dòng ở đây chính là dòng tiền dự án hằng năm. Ta có :
Wacc= 30,60,60,105+30,60,40,132=11,58% >>>>LS chiết khấu 11,58%
NPV= -30,6+4,5/1+11,58%+5,4/(1+11,58%)2+6,3/(1+11,58%)3+5,76/(1+11,58%)4+5,76/(1+11,58%)5+…+5,76/(1+11,58%)10
= 25,55
[COLOR=“#B22222”]Mình nghĩ bạn đã nhầm ở vấn đề này rồi, trước tiên chúng ta cùng xem xét NPV là gì, nó là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả của DA, DA sẽ làm tăng thêm cho giá trị DN là bao nhiêu, và hiệu quả được tính cho cái chi ra cho DA và cái DA thu vào được, như vậy, chúng ta không nên tính cái lãi vay vào vì nó đâu phải là cái có được do tính hiệu quả của DA mang lại, nếu tính vào chẳng lẽ đối với những DA vay 100% thì tổng vốn đầu tư coi như cho có ???.
Đây là bài giải của mình.