Các bạn giải dùm mình 2 bài tập thẩm định dự án với.

Bài 1:
Lập bảng xác định dòng tiền như sau :
Năm 0 1 2 3 4 5 6
TSCĐ -60000 +100(thanh lý)
DThu +16000 +16000 +16000 +16000 +16000 +16000 +16000
K.hao 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000
=>LNTT 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6100
thuế TNDN -1800 -1800 -1800 -1800 -1800 -1800 -1830
=>
Dòng tiền dự án:
-60000 +14200 +14200 +14200 +14200 +14200 +14270
=>NPV = 1884,2 USD

Đây là công thức tính OCF nhé bạn...

bài 1.
khấu hao hàng năm = (60.000 - 100 )/6= 59.900/6 = 9.983,333 $
tổng thu năm 1 cho tới năm 5 bằng nhau = 16000( 1- 30%) + 9.983,333 = 21.183,333 $
tổng thu năm thứ 6= 21.183,333 + 100 = 21.283,333$ ( do có thêm 100$ thanh lý tài sản)
như vậy NPV của dự án là
NPV = -60.000 + 21.183,333/ (1+10%) + ...+ 21.183,333/(1+10%)^5+ 21.283,333/(1+10%)^6=-60.000+ 92.315,4 = 32.315,4$

van_ntav viết:

bài 1.
khấu hao hàng năm = (60.000 - 100 )/6= 59.900/6 = 9.983,333 $

Bạn ơi, đề cho là khấu hao đều trong 6 năm, như vậy 6 năm TSCĐ đã khấu hao hết giá trị, 100$ thanh lý coi như là thu nhập năm thứ 6.

tổng thu năm 1 cho tới năm 5 bằng nhau = 16000( 1- 30%) + 9.983,333 = 21.183,333 $
tổng thu năm thứ 6= 21.183,333 + 100 = 21.283,333$ ( do có thêm 100$ thanh lý tài sản)

Còn nữa, Khấu hao không được tính là dòng tiền vào của DN nên không được tính tổng thu và cho nó vào công thức tính NPV như trên!

Bài 1: Viết trên diễn đàn không thể kẻ khung được nên mình trình bày cụ thể cho bạn dễ hình dung

• Khấu hao hằng năm: (60.000 - 100)/6 = 9.983,3
• Thời gian hoạt động TSCĐ là 6 năm thì thanh lý sẽ ở năm thứ 7, và giá trị thanh lý phải đóng thuế TNDN. Tức là giá trị thanh lý năm 7: 100-100*30%= 70
  Bảng dự toán kết quả hoạt động kinh doanh
  Năm 1 2 3 4 5 6
  EBITDA 16000 16000 16000 16000 16000 16000
  Khấu hao 9983 9983 9983 9983 9983 9983
  EBIT 6017 6017 6017 6017 6017 6017
  Thuế 1805 1805 1805 1805 1805 1805
  Thu nhập sau thuế 4212 4212 4212 4212 4212 4212

Bảng dự toán dòng tiền
Năm 1 2 3 4 5 6 7
Dòng tiền hoat động: 14195 14195 14195 14195 14195 14195 (dòng tiền hoạt động bằng thu nhập sau thuế + khấu hao bạn nhé)
Dòng tiền đầu tư: -60000 - - - - - - 70 ( -60000 là số tiền đầu tư vào năm 0, còn 70 là số tiền thu được từ thanh lý TSCD và năm 7 đã tính ở trên)
Dòng tiền ròng: -60000 14195 14195 14195 14195 14195 14195 70

Bấm máy tính hay dùng Excel thì NPV = 1859 bạn nhé => dự án khả thi về phương diện tài chính

bài 1
mức KH = 60.000 /6= 10.000
thanh lý TSCĐ được tính vào cuối năm 6 là 100* 70% =70
ta có bảng sau :
năm : 0 1 2 3 4 5 6
đầu tư TSCĐ: 60.000_ _ _ _ _ _
lợi nhuận hàng năm: _ 16000 16000 16000 16000 16000 16000
KH _ 10000 10000 10000 10000 10000 10000
EBT _ 6000 6000 6000 6000 6000 6000
thuế TNDN _ 1800 1800 1800 1800 1800 1800
NI _ 4200 4200 4200 4200 4200 4200
thu thanh lý _ _ _ _ _ _ 70
dòng tiền ròng -60.000 14200 14200 14200 14200 14200 14270

từ đây tính đc NPV = 1884
đây là bài làm của mình.
(lý do kh vẫn là 10.000 là đây là dự án đầu tư NH thẩm định, do vậy NH fai nắm đằng chuôi và hiện tại ko thể dự đoán đc giá trị thanh lý khi dự án kết thúc do đó mà vẫn lấy nguyên gt tscđ để tính khấu hao )

Thanh lý TSCĐ thực tế phải được thực hiện vào năm thứ 7 chứ ạ, cuối năm 6 vẫn còn đang khấu hao thì sao mà thanh lý được.

nsgiang viết:

Thanh lý TSCĐ thực tế phải được thực hiện vào năm thứ 7 chứ ạ, cuối năm 6 vẫn còn đang khấu hao thì sao mà thanh lý được.

Đúng vậy, giá trị thanh lý thu hồi ở năm thứ 7, do đó phải chiết khấu 70 $ về hiện tại từ thu nhập năm thứ 7( 70/(1.1^7)
Khấu hao mỗi năm vẫn là 10000$ chứ không ai lấy giá trị hiện tại trừ cho giá trị thanh lý (hình thành tại 2 thời điểmm khác nhau) để tính khấu hao cả mà người ta đưa giá trị thanh lý vào thu nhập. Bởi vì giá đầu tư ban đàu được xác định là nguyên giá của TS, nó sẽ quyết định đinh giá trị còn lại của tài sản khi thanh lý mà tính đến thu nhập thanh lý có tính thuế hay không, do bài này khấu hao hết nên ta không xét đến, nhưng nếu thanh lý ở năm thứ 5 với giá 100$ thì ta sẽ so sánh giữa giá trị cnf lại và giá trị thị trường của tài sản để đóng thuế( đóng trên giá trị gia tăng giữa giá thị trường và giá trị còn lại, nếu giá thị trường nhỏ hơn thì không phải đóng thuế)
Do đó, với bài này thì thu nhập từ năm 1 đến 6 là 14200, năm 7 là 70 .
NPV=1880,6

nsgiang viết:

Thanh lý TSCĐ thực tế phải được thực hiện vào năm thứ 7 chứ ạ, cuối năm 6 vẫn còn đang khấu hao thì sao mà thanh lý được.

t không đồng ý, người ta cho đời dự án là 6 năm, như vậy đến hết năm thứ 6 thì tất cả những thứ liên quan đến dự án (TSCĐ) đều cần hạch toán hết (khấu hao+thanh lý), không có chuyện tính dính dáng đến năm thứ 7(cái này t nhớ cô dạy NHPT nói rất kỹ)
Như vậy giái trị KH hàng năm phải là 100$ và 100USD thanh lý được coi như là Lợi nhuận của năm thứ 6.
P/s: cũng muốn làm bài 2 lắm nhưng ngại đọc lại TCDN nên thôi:D

theo mình biết thì tình ra dòng tiền hoạt động OCF = LNST + KH
khấu hao mỗi năm là 60000/6 = 10 000 $
giá trị thanh lý phải tính ra sau thuế : 100 * ( 1- 0.3) = 70
sau đó chuyển tất về năm 0 trừ đi vốn đầu tư là ok.

viettran90 viết:

Bài 1:
Lập bảng xác định dòng tiền như sau :
Năm 0 1 2 3 4 5 6
TSCĐ -60000 +100(thanh lý)
DThu +16000 +16000 +16000 +16000 +16000 +16000 +16000
K.hao 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000
=>LNTT 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6100
thuế TNDN -1800 -1800 -1800 -1800 -1800 -1800 -1830
=>
Dòng tiền dự án:
-60000 +14200 +14200 +14200 +14200 +14200 +14270
=>NPV = 1884,2 USD

caoquynh_aof viết:

bài 1
mức KH = 60.000 /6= 10.000
thanh lý TSCĐ được tính vào cuối năm 6 là 100* 70% =70
ta có bảng sau :
năm : 0 1 2 3 4 5 6
đầu tư TSCĐ: 60.000_ _ _ _ _ _
lợi nhuận hàng năm: _ 16000 16000 16000 16000 16000 16000
KH _ 10000 10000 10000 10000 10000 10000
EBT _ 6000 6000 6000 6000 6000 6000
thuế TNDN _ 1800 1800 1800 1800 1800 1800
NI _ 4200 4200 4200 4200 4200 4200
thu thanh lý _ _ _ _ _ _ 70
dòng tiền ròng -60.000 14200 14200 14200 14200 14200 14270

từ đây tính đc NPV = 1884
đây là bài làm của mình.
(lý do kh vẫn là 10.000 là đây là dự án đầu tư NH thẩm định, do vậy NH fai nắm đằng chuôi và hiện tại ko thể dự đoán đc giá trị thanh lý khi dự án kết thúc do đó mà vẫn lấy nguyên gt tscđ để tính khấu hao )

Mình thấy hai bạn này làm đúng này.

mình có bài tập này mong các bạn có thể hướng dẫn giải cho mình. Cảm ơn các bạn rất nhiều:
công ty A được phép xây dựng đường cao tốc đi vào TPHCM và thu phí sử dụng để hoàn vốn. Tổng kinh phí dự kiến 180 tỷ đồng. Thời gian bắt đầu là ngày 1/1/2XX1, thời gian đưa vào sử dụng là ngày 1/1/2XX2.Tổng thời gian thực hiện dự án là 20 năm. Vốn đầu tư sẽ được phân bổ làm 2 đợt:
đợt 1: 1/1/2XX1 100 tỷ đồng
đợt 2: 1/1/2XX2 80 tỷ đồng
với suất chiết khấu mà công ty kỳ vọng đối với dự án là 10%, hãy tính số tiền mà công ty phải thu của 1 xe tiêu chuẩn qua lại con đường? Biết rằng chi phí quản lý và bảo dưỡng đoạn đường này mỗi năm là 1030 triệu đồng, và khi con đường làm xong mỗi ngày sẽ có khoảng 12000 lượt xe qua lại. (Một năm có 360 ngày)

oanh083 viết:

mình có bài tập này mong các bạn có thể hướng dẫn giải cho mình. Cảm ơn các bạn rất nhiều:
công ty A được phép xây dựng đường cao tốc đi vào TPHCM và thu phí sử dụng để hoàn vốn. Tổng kinh phí dự kiến 180 tỷ đồng. Thời gian bắt đầu là ngày 1/1/2XX1, thời gian đưa vào sử dụng là ngày 1/1/2XX2.Tổng thời gian thực hiện dự án là 20 năm. Vốn đầu tư sẽ được phân bổ làm 2 đợt:
đợt 1: 1/1/2XX1 100 tỷ đồng
đợt 2: 1/1/2XX2 80 tỷ đồng
với suất chiết khấu mà công ty kỳ vọng đối với dự án là 10%, hãy tính số tiền mà công ty phải thu của 1 xe tiêu chuẩn qua lại con đường? Biết rằng chi phí quản lý và bảo dưỡng đoạn đường này mỗi năm là 1030 triệu đồng, và khi con đường làm xong mỗi ngày sẽ có khoảng 12000 lượt xe qua lại. (Một năm có 360 ngày)

Cái này bạn giả sử số tiền cồng ty thu 1 lượt/xe là a => doanh thu hàng ngày = 12000a => DT 1 năm = 36012000a
=> NPV = -100 - 80/(1+0.1) + (36012000a - 1030)[(1+0.1)^20 - 1]/[(1+0.1)^200.1]
Cho NPV>=0 là ra 😃

nsgiang viết:

Bài 1: Viết trên diễn đàn không thể kẻ khung được nên mình trình bày cụ thể cho bạn dễ hình dung

• Khấu hao hằng năm: (60.000 - 100)/6 = 9.983,3
• Thời gian hoạt động TSCĐ là 6 năm thì thanh lý sẽ ở năm thứ 7, và giá trị thanh lý phải đóng thuế TNDN. Tức là giá trị thanh lý năm 7: 100-100*30%= 70
  Bảng dự toán kết quả hoạt động kinh doanh
  Năm 1 2 3 4 5 6
  EBITDA 16000 16000 16000 16000 16000 16000
  Khấu hao 9983 9983 9983 9983 9983 9983
  EBIT 6017 6017 6017 6017 6017 6017
  Thuế 1805 1805 1805 1805 1805 1805
  Thu nhập sau thuế 4212 4212 4212 4212 4212 4212

Bảng dự toán dòng tiền
Năm 1 2 3 4 5 6 7
Dòng tiền hoat động: 14195 14195 14195 14195 14195 14195 (dòng tiền hoạt động bằng thu nhập sau thuế + khấu hao bạn nhé)
Dòng tiền đầu tư: -60000 - - - - - - 70 ( -60000 là số tiền đầu tư vào năm 0, còn 70 là số tiền thu được từ thanh lý TSCD và năm 7 đã tính ở trên)
Dòng tiền ròng: -60000 14195 14195 14195 14195 14195 14195 70

Bấm máy tính hay dùng Excel thì NPV = 1859 bạn nhé => dự án khả thi về phương diện tài chính

A ơi! E đc dạy là: Khấu hao được trừ ra khỏi thu nhập chịu thuế => như vậy Khấu hao phải được trừ ra trước rồi mới tính thuế và đc cộng ngược lại sau khi ra EAT chứ a? e còn hoang mang lắm :((

các bạn ơi trong bài nó cho thêm dữ liệu là có doanh thu, có các khoản giảm trừ ,chi phí hoạt động và chi phí sửa chữa thì lợi nhuận trước thuế = dt- các khoản giảm trừ - chi phí hoạt động- chi phí sửa chữa . đúng ko nhỉ . thankssss 🙂

Dear cac ban....mình có 1 bt lớn môn này mong có được sự giúp đỡ của các bạn!! - nhìn vào mà chóng mặt ^^ dù có hướng dẫn...T_T
Bạn phải phân t í ch một sản phẩm mới t i ềm năng – hợp chất phủ mà
phòng R&D của công t y đã phát tri ển để sử dụng cho ngành công nghiệp xây dựng dân dụng. Giám đốc Market ing cho rằng c ó thể bán 115.000 ống một năm với mức giá 3,25$/ống trong vòng 3 năm, sau đó sẽ ngưng sản xuất sản phẩm này. Thiết bị cần thiết có gi á 150.000$ cộng với 35.000$ chi phí vận tải và lắp đặt. Tài sản lưu động (các khoản phải thu và hàng tồn kho) sẽ tăng thêm 35.000$ trong khi nợ phải t rả tăng thêm 15.000$. Chi phí biến đổi bằng 60% doanh thu bán hàng, chi phí cố định (không kể khấu hao) là 75.000$ một năm, t ài sản cố định được khấu hao trong 3 năm
với t ỷ l ệ khấu hao các năm là 33%, 45%, 15% và 7%. Khi sản xuất kết thúc, thi ết bị này có gi á thị trường là 15.000$. Thuế suất thuế TNDN là 22%. Chi phí sử dụng vốn là 10%.
Câu hỏi: Công ty có nên thực hiện dự án này không? Tại sao?
Hướng dẫn bài làm:

• Tính khoản đầu tư năm

• Tính dòng tiền hoạt động sau thuế hàng năm

• Tính dòng tiền kết thúc dự án

• Tính NPV.

• Tính IRR và thời gian thu hồi vốn của dự án => đưa ra kết luận
  Bài 2 (3 điểm): Công ty Onlinde Electroni cs sản xuất bộ phận âm thanh nổi được bán với giá 100$/đơn vị . Chi phí cố định là 200.000$; biến phí là 50$/đơn vị; mỗi năm công t y sản xuất và bán 5.000 đơn vị; EBIT hiện tại là 50.000$ và tổng tài sản (được tài trợ bằng 100% vốn chủ sở hữu) là 500.000$. Công t y có thể thay đổi quy trình sản xuất của mình bằng việc mua thêm tài sản giá trị 400.000$ và thêm 50.000$ chi phí hoạt động cố đị nh. Thay đổi này sẽ giảm biến phí trên mỗ i đơn vị và tăng sản l ượng đầu ra l à 2.000 đơn vị nhưng giá bán giảm xuống còn 95$ để có thể bán được số sản phẩm sản xuất thêm. Công t y không sử dụng nợ vay và chi phí sử dụng vốn bình quân l à 10%.

• Công t y có nên thay đổi quy trình sản xuất không?

• Đi ểm hòa vốn của công t y sẽ tăng hay giảm nếu công ty thay đổi quy t rình sản xuất

• Gi ả sử Công t y không thể tăng nguồn tài trợ bằng vốn chủ sở hữu và phải vay nợ 400.000$ với lãi suất l à 10% để đầu tư. Sử dụng phương trình DUPONT để tìm ROA dự tính của khoản đầu tư này , Công t y có nên thay đổi quy trình sản xuất nếu sử dụng nguồn tài trợ bằng nợ vay .
  Hướng dẫn bài làm:
  Khi thay đổi biến phí: Đặt biến phí mới là 1 ẩn số X (X nhỏ hơn biến phí ban đầu). Lập luận việc X thay đổi trong khoảng nào thì sẽ dẫn đến sự thay đổi (tăng/giảm) của lợi nhuận, của EBIT. Tương ứng là sự thay đổi của doanh thu hòa vốn và thời gian hòa vốn (so với ban đầu) => Đưa ra kết luận.

• Sử dụng phương trình DUPONT để tìm ROA dự
  tính của khoản đầu tư này , Công t y có nên thay đổi quy trình sản xuất nếu sử dụng nguồn tài trợ bằng nợ vay .

• Lập luận việc X thay đổi trong khoảng nào thì sẽ dẫn đến sự thay đổi (tăng/giảm) của lợi nhuận, của EBIT

• Tương ứng là sự thay đổi của doanh thu hòa vốn và thời gian hòa vốn
  (so với ban đầu) => Đưa ra kết luận.
  Bài 3 (3 điểm): Công ty Weaver bán đồng hồ với giá 27$/đồng hồ; chi phí cố định là 145.000$ biến phí l à 16$/đồng hồ.
  Hướng dẫn bài làm:

1. Hãy t ính khoản lãi hoặc l ỗ khi công t y bán 8.000 đồng hồ? Và 18.000 đồng hồ
2. Đi ểm hòa vốn l à bao nhiêu? Vẽ đồ thị
3. Đi ều gì sẽ xảy ra với điểm hòa vốn nếu gi á bán mỗi đồng hồ tăng l ên 31$.
4. Đi ều gì sẽ xảy ra với điểm hòa vốn nếu gi á bán mỗi đồ ng hồ tăng l ên 31$ nhưng biến phí cũng tăng lên 23$/đơn vị .
   Thank các bán

Ai giải hộ mình bài này với. Cảm ơn mọi người