Một công ty đang định đầu tư vào một dự án có tổng chi phí đầu tư là 2.000 triệu. Đầu tư theo phương án “Chìa khóa trao tay” . Thời gian hoạt động của dự án là 3 năm
Với dự án này công ty ước tính mỗi năm sẽ tiêu thụ được 100.000 sản phẩm.
- Nếu thị trường thuận lợi (xác suất 60%) thì sẽ bán được sản phẩm với giá là 22.000đ/sản phẩm.
- Trường hợp thị trường không thuận lợi (xác suất 40%) thì giá bán là 17.000 đ/sản phẩm.
Chi phí cố định (chưa kể khấu hao) mỗi năm là 10 triệu - Chi phí biến đổi là 5.000 đồng/sản phẩm.
Thuế suất thuế TNDN là 25%
Tổng vốn đầu tư vào TSCĐ là 1.800 triệu, dự kiến khấu hao mỗi năm 30%, khi dự án kết thúc có thể bán TSCĐ với giá 25 triệu.
Hiện công ty đang cân nhắc 2 phương án tài trợ cho dự án như sau: - Sử dụng 100% vốn cổ phẩn
- Sử dụng 30% vốn vay, 70% vốn cổ phần. lãi vay 10%/ năm trả hàng năm, gốc trả đều vào cuối mỗi năm từ năm thứ nhất.
Yêu cầu
1- Xây dựng dòng tiền của bài toán
2- Sử dụng tiêu chuẩn NPV để lựa chọn phương án tài trợ có lợi nhất cho doanh nghiệp biết trong 2 trường hợp lãi suất chiết khấu đều bằng 10%.
3- Hãy đánh giá các dự án qua các chỉ tiêu khác nhau nhau?