NPV=0 dự án có hiệu quả về mặt tài chính hay không?

[tanvuongvt]

Ôi may các bro trao đổi vấn đề này, em đang mắc, vài tiếng nữa vấn đáp tài chính doanh nghiệp rồi hí hí

 

[maihd]

hiệu quả hay không tùy thuộc vào đứng trên quan điểm của ai, đối với ngân hàng thì NPV = 0 có nghĩa dự án đó vẫn đủ chi trả nợ ngân hàng, như vậy là có hiệu quả tài chính đối với ngân hàng rồi ( ngân hàng chỉ quan tâm đến khả năng trả nợ thôi )

 

[maihd]

hiệu quả hay không tùy thuộc vào đứng trên quan điểm của ai, đối với ngân hàng thì NPV = 0 có nghĩa dự án đó vẫn đủ chi trả nợ ngân hàng, như vậy là có hiệu quả tài chính đối với ngân hàng rồi ( ngân hàng chỉ quan tâm đến khả năng trả nợ thôi )

 

[kesihao]

hiệu quả hay không tùy thuộc vào đứng trên quan điểm của ai, đối với ngân hàng thì NPV = 0 có nghĩa dự án đó vẫn đủ chi trả nợ ngân hàng, như vậy là có hiệu quả tài chính đối với ngân hàng rồi ( ngân hàng chỉ quan tâm đến khả năng trả nợ thôi )

Thêm nữa là phía doanh nghiệp cũng không bị coi là thua lỗ trong khi có thể vẫn chiếm được thị phần, giải quyết được việc làm cho công nhân viên. Đáng ra bạn chủ topic phải chắc nịch CÓ chứ nhỉ

 

[Adam Trần]

Còn chỉ tiêu quyết định nữa là IRR mà

 

[ngocht]

=0 là có hiệu quả rồi mà bạn, ngoài việc tính NPV còn phải phân tích cả IRR và xét độ nhạy của dự án chứ, thế mới đủ kết luận được. Các dự án an sinh xã hội thì đâu cần phải có NPV>0 đâu.

 

[kesihao]

=0 là có hiệu quả rồi mà bạn, ngoài việc tính NPV còn phải phân tích cả IRR và xét độ nhạy của dự án chứ, thế mới đủ kết luận được. Các dự án an sinh xã hội thì đâu cần phải có NPV>0 đâu.

Chủ đầu tư mới quan tâm IRR chứ theo mình IRR không có nhiều ý nghĩa đối với ngân hàng lắm. Bản thân NPV = 0 đã đủ chứng minh là dự án khả thi. Tuy nhiên nó lại chỉ cho biết con số (trong trường hợp NPV > 0) mà không cho biết là dự án sẽ sinh lợi bao nhiêu % để các nhà đầu tư cân đo đong đếm với các dự án khác. IRR thì giải quyết được vấn đề này.

 

[manutd]

Vấn đề ở đây là các chủ thể tham gia vào một dự án có thể có nhiều, đó là doanh nghiệp (hay cổ đông), là Tổ chức tài trợ vốn, Nhà nước (thuế)... Một dự án có hiệu quả hay không cũng không thể nói chung chung thế được. Một Dự án có thể có hiệu quả với chủ thể này nhưng chưa chắc có hiệu quả với chủ thể khác. Ví dụ như Dự án có NPV = 0 thì vẫn hiệu quả với Tổ chức tài trợ vì Dự án vẫn đủ nguồn trả nợ với lãi suất Bank mong muốn, ông Nhà nước vẫn thu được thuế, chỉ có DN hay cổ đông là ko hiệu quả vì suất sinh lời chỉ đủ trả cổ tức cho cổ đông mà không có tích lũy và tăng trưởng. Bạn mintn nói cũng đúng, dự án với NPV = 0 vẫn có hiệu quả tuy nhiên chỉ ở mức độ là bảo toàn vốn mà không có tăng trưởng và phát triển, không tạo thêm giá trị cho cổ đông.

Đồng ý với ý kiến bạn này

 

[vietkin]

NPV là gì? Net present value - giá trị dòng tiền trong tương lại được quy về thời điểm hiện tại, mức chênh lệch của các dòng tiền ra vào qua các năm. Vậy mọi ng có biết Disadvantage của NPV là gì ko ạ? Chính là NPV ko phản ánh mức độ sinh lời của dự án.
Điều đó có nghĩa là NPV= 0 thì cũng chẳng phản ánh được điều gì về mặt tài chính của DN hết.

Xin hết.

Nếu nói thế thì bạn chưa thực sự hiểu về NPV. Trong thẩm định các dự án, NPV chính là yếu tố phản ánh hiệu quả kinh tế của dự án và là một trong những nhân tố quyết định đến việc đầu tư/cấp tín dung.
Quay lại với câu hỏi NPV = 0, dự án có hiệu quả không. Câu trả lời của mình là CÓ.
NPV = 0 không có nghĩa là hòa vốn, dự án không có hiệu quả. Vì NPV = 0 đồng nghĩa với việc chủ đầu tư nhận được một khoản lợi tức bằng chính lợi tức kỳ vọng (lãi suất chiết khấu, đủ để bù đắp chi phí cơ hội, chi phí bù đắp rủi ro...). Do vậy điều quan trọng ở đây là liệu mức lãi suất kỳ vọng đó khi xây dựng dự án đầu tư đã chính xác và hợp lý chưa (đã bao trùm được mọi rủi ro có thể gặp phải, ở mức cao hay thấp...).
Trong thực tế có nhiều dự án NPV<0 nhưng vẫn đầu tư do: đó là phương án kinh doanh mang lại lợi tức so với các phương án khác hoặc nó là phương án đem lại nhiều lợi ích (kinh tế/phi kinh tế) cao nhất.
Bàn về vấn đề sử dung IRR, thực ra IRR là yếu tố đánh giá mức độ an toàn về hiệu quả dự án. Như các bạn đã biết việc xác định một mức lãi suất chiết khấu trong khi lập dòng tiền dự án là rất phức tạp và chưa chắc đã chính xác. Do vậy người ta tính IRR để xác định với mức lãi suất nào thì NPV = 0, tức là IRR chính là mức lãi suất chiết khấu để NPV = 0. Do vậy, IRR càng cao thì khả năng dự án hiệu quả sẽ càng cao.

 

[tranlocbu]

Có hiệu quả, đó là suất chk r mà nhà đầu tư yêu cầu.