Số tiền mà KH sẽ nhận được khi xin chiết khấu = Giá trị trái phiếu - lãi chiết khấu - phí hoa hồng.
Nhưng giá trị trái phiếu = Mệnh giá + lợi tức
( LT = mệnh giá * lãi suất hay là = mệnh giá * lãi suất * thời hạn của trái phiếu hay là = mệnh giá *lãi suất * thời hạn còn lại từ ngày xin CK đến khi đáo hạn vậy)
Ai biết giúp mình với! Thanks all!
Chiết khấu trái phiếu
Ý mình muốn hỏi ở đây là cái trị giá trái phiếu đó
Giả sử mệnh giá 1000 đồng, lãi suất 10%/năm, phát hành 1/1/2006, đáo hạn 1/1/2011. Giả sử ngày 12/6/2009, KH đến xin chiết khấu tại ngân hàng đi.
Thì lúc này cái trị giá trái phiếu là 1000 + 1000 * 10% hay là = 1000 + 1000 * 10% * 5 (vì thời hạn của trái phiếu này là 5 năm) hay là mình chỉ tính cái trị giá còn lại từ ngày xin chiết khấu đến khi đáo hạn = 1000 + 1000 * 10% * 2
Có 2 trường hợp:
- Trường hợp 1: Nếu là Giấy tờ có giá trả lãi (Cổ tức) thì giá trị trái phiếu (Gtri GTCG) = MG
- Trường hợp 2: Nếu GTCG trả lãi sau thì giá trị GTCG = MG + lãi(cổ tức)
why? Vì nếu người sở hữu giấy tờ có giá mà nhận lãi trước rồi thì khi đáo hạn người mua hay người nắm giữ GTCG thứ cấp thì chỉ có thể nhận được đúng bằng MG của giấy tờ có giá đó. Còn nếu đây là MG trả lãi sau thì đến thời điểm đáo hạn người sở hữu GTCG lúc đó ngoài MG ra thì còn nhận được lãi của GTCG đó.
Mình xin trả lời thẳng vào câu hỏi của bạn luôn. Đó là Lợi tức trong trường hợp này = mệnh giá *lãi suất * thời hạn tính đến khi khi đáo hạn.
Khi bạn đem chiết khấu TP đó, thì người ta sẽ xem xét giá trị hiện tại của HP khi đem đi chiết khấu. Và giá trị này chính là:
Mệnh giá + lợi tức còn lại được hưởng (tức lãi tính đến ngày đáo hạn của TP).
Tùy thuộc vào thời gian còn lại là dài hay ngắn mà mệnh giá của hối phiếu ở thời điểm đó là nhiều hay ít. Chiết khấu hối phiếu là một nghiệp vụ ngắn hạn (3-6 tháng).
[LEFT]
[/LEFT]
Chiết khấu trên mệnh giá là thế nào nhỉ? Giấy tờ có giá nào mà chẳng dựa vàom mệnh giá để tính chiết khấu..:))
Khi nãy bạn có viết là trị giá = 1000+ 1000*10%*5 nữa mới ghê :P:P
Vấn đề nữa là phải hiểu bản chất của nó thì mới hiểu hết vấn đề, học thuộc lào lào mà k hiểu chẳng khác nào tai họa. =((
Ở đây, hiểu một cách nôm na: chiết khấu có nghĩa là mua lại các GTCG từ người thụ hưởng trước khi đến hạn thanh toán. Điều đó có nghĩa là bạn phải tính dựa trên giá trị của nó ở thời điểm bạn mua vào chứ k phải là thời điểm nó được phát hành.
Chết mất :-". Biết hắn nói đúng hay sai mà coppy lại thế.:)):))[COLOR=“Silver”]
[SIZE=1]---------- Post added 25-07-2011 at 10:18 AM ----------[/SIZE]
Cái này lại càng sai nữa. Bạn mua thương phiếu vì mục đích gì???
Thứ nhất, là bạn sẽ được hưởng chênh lệch giá khi bán lại (cái này có thể lãi hoặc lỗ).
Thứ hai, là hưởng lãi suất.
Khoan hãy nói đến chênh lệch giá. Khi mà thời hạn còn lại của thương phiếu càng ngắn thì lợi tức (tức là lãi suất * số ngày còn lại của thương phiếu) đó càng ít.
Trong khi đó bạn tính trị giá của thương phiếu ở thời điểm bạn mua vào = mệnh giá + lợi tức. Cái này, chẳng phải là không giống với thời điểm phát hành sao??? :)):)):)):))
-Thương phiếu
-Séc
_Tín phiếu
_Trái phiếu
_Kỳ phiếu
_Công trái[COLOR=“Silver”]
[SIZE=1]---------- Post added 25-07-2011 at 10:22 AM ----------[/SIZE]
Bên trên mình đã nói rõ rồi, mình nghĩ khỏi phải đưa ra ví dụ đâu. Hihi, bạn học trường nào thế?
Đó là một bộ phận của khối tiền, thực hiện một số chức năng của tiền, mà tiền thì thay đổi giá trị theo thời gian. ĐH NH à, sv năm mấy ùi
Hix, thật là bó tay với bạn, lật tất cả các sách vở ra nhé + thực tiễn hoạt động tài chính thì: một đồng tiền hôm nay có giá trị cao hơn so với một đồng tiền trong tương lai. Bởi 3 yếu tố sau nhé:
Thứ nhất, lạm phát làm cho đồng tiền mất đi giá trị.
Thứ hai, đó là cơ hội đầu tư. Nếu một đồng tiền ngày hôm nay nếu đem đi đầu tư thì ngoài tiền gốc, còn có cả tiền lãi do chính nó sinh ra. Còn một đồng tiền trong tương lai vẫn chỉ là một đồng.
Thứ ba, rủi ro trong đời sống kinh tế chính trị
=> Đồng tiền thay đổi giá trị theo thời gian. Mà lãi suất chính là thước đo của sự thay đổi đó.
OK>?
[SIZE=4] [/SIZE]
Thế này giờ mình nói cách tính giá trị của GTCG đem chiết khấu bạn k hiểu à? Nhắc lại nó là:
Mệnh giá + lợi tức được hưởng (tức lãi tính đến ngày đáo hạn của TP)[LEFT]
[/LEFT]
Nói đi nói lại thì cũng có một câu duy nhất. Dựa vào mệnh giá để tính giá trị tại thời điểm bạn đem đi CK. Và dựa vào giá trị tại thời điểm CK mà tính chiết khấu. :)):)):)):)):))
Trên thực tế thì khi giải quyết nghiệp vụ chiết khấu các NH có tính đến giá trị thời gian của tiền nhưng về mặt lý thuyết thì sẽ ko tính đến khía cạnh này. Chỉ đơn giản là:
Về khái niệm chiết khấu: hiểu một cách đơn giản là khấu trừ vào mệnh giá.
Do vậy trong nghiệp vụ chiết khấu cái quan trọng nhất là làm thế nào để xác định được MG để tính số tiền mà NH thu được cũng như là số tiền mà NH trả cho KH trong nghiệp vụ chiết khấu này
Công thức tính lãi mà NH thu được khi thực hiện Chiết khấu: Lãi = MG - lãi Chiết khấu - hoa hồng phí
- MG: như mình đã nói ở trên tức là có 2 trường hợp nếu là GTCG trả lãi trước thì sẽ chính là MG ghi trên GTCG đó, còn nếu là trả lãi sau thì bằng MG + lãi (được tính bằng MG x thời hạn ghi trên GTCG đó)
- Lãi chiết khấu = MG * lãi suất chiết khấu * thời gian còn lại (chính là thời gian chiết khấu)
- Hoa hồng phí = MG * tỷ lệ hoa hồng phí * thời gian còn lại
- Về cách tính thời gian chiết khấu thì có nhiều cách tính khác nhau tùy theo mỗi người để làm bài cho chính xác, tuy nhiên mình hay tính theo cách tính ngày đầu và ko tính ngày cuối, tất nhiên là tính theo số ngày thực tế của các tháng
- Về điều kiện GTCG được chiết khấu: cũng tùy vào các NH khác nhau sẽ đưa ra các điều kiện khác nhau về Giá trị của GTCG đó, thời gian còn lại (tối thiểu là bao nhiêu, tối đa là bao nhiêu)
…
Không phủ nhận ý kiến của bạn. Nhưng câu hỏi của bạn trên đây thì đó là trường hợp tính lãi trả sau.
Thời gian chiết khấu = thời gian tính từ ngày xin chiết khấu tính đến ngày đáo hạn (không tính ngày xin chiết khấu và ngày đáo hạn) + thời gian làm việc của NH (cái này ở VN mới có)
Present value (giá trị hiện tại của GTCG) = mệnh giá của GTCG - Lãi CK - Phí hoa hồng
Lãi chiết khấu = mệnh giá x lãi suất cho vay x số ngày còn lại của GTCG (từ thời điểm xin CK tới ngày đáo hạn)/ 360 ngày (đối với năm, 30 ngày đối với tháng)
ok đấy! mình cũng nghĩ như bạn. tuy nhiên giá trị trái phiếu được tính là giá trị hiện tại chứ không phải là giá trị tương lại là MG…