BIDV [HOT HOT] BIDV tuyển dụng 474 cán bộ trên toàn hệ thống năm 2014 [10.05-16.05.2014]

[nguyenthihuong248]

bài này đáp án giang blog làm theo quan điểm chủ đầu tư NPV = 44.09 còn m làm cũng ra 44.09 dòng tiền thuần hàng năm = NI +KH+LV , năm cuối thì cộng thêm thu hồi VLD

bạn cho minh link xem bai giai dc k?

 

[Tran Hjeu]

bạn cho minh link xem bai giai dc k?

đây là bài giải của GiangBlog trong trường hợp tính lãi theo số dư giảm dần, có gì bạn ko rõ thì trao đổi nha, như tại sao thu hồi vốn lưu động vào năm thứ 5 chẳng hạn. Nói chung mình biết cách làm bài này nhưng mình gét cái kiểu ra đề như thế này nên ko giải, vì bản chất cái dòng tiền của chủ sở hữu lại đi chiết khấu bằng lãi vay, haizzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz

Chỉ tiêu	Năm 0	Năm 1	Năm 2	Năm 3	Năm 4	Năm 5
Doanh thu		90	90	90	90	90
Chi phí		20	20	20	20	20
Khấu hao		36	36	36	36	36
Chi phí trả lãi		8	6	4	2	0
Doanh thu từ thanh lý		-	-	-	-	-
Giá trị còn lại		-	-	-	-	-
Thu nhập khác		-	-	-	-	-
LN trước thuế		26.0	28.0	30.0	32.0	34.0
Thuế TNDN		7.8	8.4	9.0	9.6	10.2
LN sau thuế		18.2	19.6	21	22.4	23.8
Khấu hao		36	36	36	36	36
Trả nợ gốc NH		20	20	20	20	-
Thu hồi VLĐ		-	-	-	-	20
Thu nhập ròng	-200	34.2	35.6	37.0	38.4	79.8
Tiền vay	80
Hiện giá TN ròng(theo suất CK i = 10%)	-120.0	31.09	29.42	27.80	26.23	49.55
NPV	44.09
IRR	10.7%

[TBODY] [/TBODY]

[TBODY] [/TBODY]

 

[haiyen_double]

Đề có mấy câu kiến thức chung hay quá, tối về nghiên cứu. Bạn có tìm được đề tín dụng năm 2011 không? Cho Tớ xin luôn đi

ha cai nay ban minh gui, ma minh cung ko bik lam, nen share len moi ng cung lam chi cho minh

 

[nguyenthihuong248]

bài này đáp án giang blog làm theo quan điểm chủ đầu tư NPV = 44.09 còn m làm cũng ra 44.09 dòng tiền thuần hàng năm = NI +KH+LV , năm cuối thì cộng thêm thu hồi VLD

dong tiền thuần hàng năm pai bang = NI + KH - Trả nợ gốc chử nhỉ?

 

[linhgiang86]

Bài giải của mình sau đây cho cùng một kết quả với trần hiếu,
Ps: nhưng mình không cần quan tâm đến trả gốc lãi vì nó ko có ý nghĩa trong tính chênh lệch dòng tiền thuần của DN

đây là bài giải của GiangBlog trong trường hợp tính lãi theo số dư giảm dần, có gì bạn ko rõ thì trao đổi nha, như tại sao thu hồi vốn lưu động vào năm thứ 5 chẳng hạn. Nói chung mình biết cách làm bài này nhưng mình gét cái kiểu ra đề như thế này nên ko giải, vì bản chất cái dòng tiền của chủ sở hữu lại đi chiết khấu bằng lãi vay, haizzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz

Chỉ tiêu	Năm 0	Năm 1	Năm 2	Năm 3	Năm 4	Năm 5
0. Tổng vốn đầu tư	200	-	-	-	-	-
1. Doanh thu	-	90	90	90	90	90
2. Chi phí ko KH và lãi	-	20	20	20	20	20
3. Khấu hao	-	36	36	36	36	36
4. trả gốc (không cần đưa vào)	-	20	20	20	20	0
5. trả lãi	-	8	6	4	2	0
6. Thu hồi vốn LD	-	0	0	0	0	20
7. LNTT = (1)-(2)-(3)-(5)	-	26	28	30	32	34
8. LNST = (1-T)*(7)	-	18.2	19.6	21	22.4	23.8
9. NCF = (8)+(3)+(5)+(6)	-	62.2	61.6	61	60.4	79.8
10. CF / (1+r)^t	-200	56.545	50.909	45.830	41.254	49.550
NPV =	44.09

[TBODY] [/TBODY]

[TABLE="class: brtb_item_table"][TBODY][TR][TD][/TD]
[TD][/TD]
[TD][/TD][/TR]
[TR][TD][/TD]
[TD][/TD]
[TD][/TD][/TR][/TBODY][/TABLE]

 

[nguyenthihuong248]

đây là bài giải của GiangBlog trong trường hợp tính lãi theo số dư giảm dần, có gì bạn ko rõ thì trao đổi nha, như tại sao thu hồi vốn lưu động vào năm thứ 5 chẳng hạn. Nói chung mình biết cách làm bài này nhưng mình gét cái kiểu ra đề như thế này nên ko giải, vì bản chất cái dòng tiền của chủ sở hữu lại đi chiết khấu bằng lãi vay, haizzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz

Chỉ tiêu	Năm 0	Năm 1	Năm 2	Năm 3	Năm 4	Năm 5
Doanh thu	90	90	90	90	90
Chi phí	20	20	20	20	20
Khấu hao	36	36	36	36	36
Chi phí trả lãi	8	6	4	2	0
Doanh thu từ thanh lý	-	-	-	-	-
Giá trị còn lại	-	-	-	-	-
Thu nhập khác	-	-	-	-	-
LN trước thuế	26.0	28.0	30.0	32.0	34.0
Thuế TNDN	7.8	8.4	9.0	9.6	10.2
LN sau thuế	18.2	19.6	21	22.4	23.8
Khấu hao	36	36	36	36	36
Trả nợ gốc NH	20	20	20	20	-
Thu hồi VLĐ	-	-	-	-	20
Thu nhập ròng	-200	34.2	35.6	37.0	38.4	79.8
Tiền vay	80
Hiện giá TN ròng(theo suất CK i = 10%)	-120.0	31.09	29.42	27.80	26.23	49.55
NPV	44.09
IRR	10.7%

[TBODY] [/TBODY]

minh thi ko thac mắc ve thu hồi vlđ chi có cái la quan điểm của ngân hàng mà ko tính theo WAcc mà tình theo lãi vay.. mà đã tính theo lãi vay thì hinh nhu pai quan tâm đến dòng vao ra cua lãi và gốc đúng ko bạn... nếu bài nay tính theo WAcc thi ta sẽ ko quan tâm đến gốc trả đúng k? cứ làm như bt = LNST + KH hoẶC = ( dt - cf ko KH)(1-t) + KH .t.
và còn một thắc mắc nữa là cf lãi vay nhu minh học là ko tính vào dòng tiên nhưng minh thấy trong cfí vẫn có lãi vay để tính sau thuế

 

[Tran Hjeu]

minh thi ko thac mắc ve thu hồi vlđ chi có cái la quan điểm của ngân hàng mà ko tính theo WAcc mà tình theo lãi vay.. mà đã tính theo lãi vay thì hinh nhu pai quan tâm đến dòng vao ra cua lãi và gốc đúng ko bạn... nếu bài nay tính theo WAcc thi ta sẽ ko quan tâm đến gốc trả đúng k? cứ làm như bt = LNST + KH hoẶC = ( dt - cf ko KH)(1-t) + KH .t.
và còn một thắc mắc nữa là cf lãi vay nhu minh học là ko tính vào dòng tiên nhưng minh thấy trong cfí vẫn có lãi vay để tính sau thuế

Mình giải thích như sau, thực ra ấy khi học ở trường mình thì đơn giản lắm, thẩm định dự án là đứng trên quan điểm toàn công ty (chiết khấu với WACC), do đó trong dòng tiền ko loại lãi vay ra, vì khi chiết khấu với WACC là đã bao gồm lãi vay trong đó rồi.Điều này cho thấy sự phù hợp thế này, dòng tiền mang tính chất nào thì sẽ chiết khấu với suất chiết khấu mang tính chất ấy (dòng tiền chứa lãi vay thì suất chiết khấu nó có lãi vay).
Sau này khi tốt nghiệp khoa TCDN UEH rồi, mình có đọc thêm tài liệu về thẩm định giá khoa Kinh tế học trường mình, thì lại có thêm quan điểm của chủ sở hữu (cổ đông) khi thẩm định dự án. Với quan điểm chủ sở hữu thì người ta muốn xét dòng tiền dành riêng cho chủ sở hữu thôi, cho nên dòng tiền sẽ cộng vào khoản vay nợ (thường là năm 0), trừ đi lãi vay, trừ đi vốn gốc hoàn trả (dựa vào kế hoạch trả lãi từng kỳ). Và suất chiết khấu trong trường hợp này là Re mới đúng, vì bản chất dòng tiền lúc này đã ko có lãi vay thì cớ sao lại dùng chiết khấu là lãi vay, mà đã là dòng tiền của cổ đông thì phải dùng suất sinh lời của cổ đông cho phù hợp. Cho nên với cá nhân của mình, các kiến thức tài chính hiện đại ở VN là dịch từ nước ngoài, nhưng mỗi người dịch mỗi kiểu rồi lại cho đề mỗi kiểu, sinh viên sẽ lại hiểu mỗi kiểu nữa.
Nhưng đề thi BIDV từ 2009 đến nay thì đề thẩm định ra theo kiểu trong sách bài tập TCDN hiện đại trường UEH bạn à, cứ hoạch định bình thường theo chiết khấu WACC.

 

[stupid_fish_91]

minh thi ko thac mắc ve thu hồi vlđ chi có cái la quan điểm của ngân hàng mà ko tính theo WAcc mà tình theo lãi vay.. mà đã tính theo lãi vay thì hinh nhu pai quan tâm đến dòng vao ra cua lãi và gốc đúng ko bạn... nếu bài nay tính theo WAcc thi ta sẽ ko quan tâm đến gốc trả đúng k? cứ làm như bt = LNST + KH hoẶC = ( dt - cf ko KH)(1-t) + KH .t.
và còn một thắc mắc nữa là cf lãi vay nhu minh học là ko tính vào dòng tiên nhưng minh thấy trong cfí vẫn có lãi vay để tính sau thuế

Theo tớ, ở đây ngta ko cho 1 số dữ liệu nên ko tính đc wacc đâu, nên coi lãi suất là tỷ lệ chết khấu luôn
Tớ cũng nhớ là lãi vay ko đc tính vào dòng tiền nhưng ko biết khi tính chi phí thì có gồm khoản lãi vay ko nhỉ?

 

[thanhtung_05]

dong tiền thuần hàng năm pai bang = NI + KH - Trả nợ gốc chử nhỉ?

đấy hình như là quan điểm của chủ đầu tư b ah đưa lãi vay là nợ gốc vào dòng tiền của DA. Cái mình học là KH+LV+NI , m thấy cả 2 cách đều tính ra cùng 1 đáp án.

 

[linhgiang86]

Theo tớ, ở đây ngta ko cho 1 số dữ liệu nên ko tính đc wacc đâu, nên coi lãi suất là tỷ lệ chết khấu luôn
Tớ cũng nhớ là lãi vay ko đc tính vào dòng tiền nhưng ko biết khi tính chi phí thì có gồm khoản lãi vay ko nhỉ?

Đơn giản thế này nhé Khi tính Lợi nhuận trước thuế thì phải bốc khấu hao và lãi vay ra trước để tính LNTT, LNST . Do đó khi tính dòng tiền thì phải cộng nó vào lại
Còn cái gốc vay mình không cần quan tâm đến làm gì vì nó chả ảnh hưởng gì đến tính chênh lệch dòng tiền cả