Dear all,
Admin đã làm xong 3 Bài tập Lớn theo Đề thi của BIDV mà Các bạn vừa tham dự ngày hôm qua, Chủ Nhật (26/11/2017).
Về quan điểm cá nhân & đánh giá tổng thể, Admin cho rằng Đề thi năm nay KHÔNG HỀ KHÓ, so với năm 2016.
Admin có một số lý do như sau để chỉ ra các lỗi sai mà nhiều bạn gặp phải, đồng thời hướng dẫn cách làm như sau:
1/ Ở bài tập 1 về Trái phiếu Ngân hàng
Câu 1: Nếu Khách hàng cầm cố trái phiếu để vay, thì khi đáo hạn, KH phải trả số tiền = Gốc vay + Lãi phát sinh
+ Lãi phát sinh phải tính theo số ngày vay thực tế từ 16/10 -> 15/11 là 30 ngày
+ Lãi suất tính theo Lãi vay là 0.95%/tháng
Câu 2: Nếu KH cầm cố trái phiếu thì khi đáo hạn KH còn lại số tiền = Tổng số tiền Trái phiếu mà KH nhận được khi đáo hạn - Tổng số tiền vay cầm cố mà KH phải trả khi đáo hạn
Câu 3: Nếu KH chấp nhận chiết khấu => Số tiền KH nhận được là V = C - E - H
+ Với C là Giá trị Trái phiếu = Mệnh giá + Lãi đáo hạn
+ Với E là Tiền lãi chiết khấu = C*t*i/30
+ Với H là Hoa hồng phí = 0
Câu 4: Nếu KH chấp nhận Chiết khấu => Số tiền KH còn lại sau khi sử dụng tiền = Số tiền KH nhận được (V) - 200 triệu vay
Câu 5: Lựa chọn Vay Cầm cố Trái phiếu do Số tiền còn lại nhiều hơn & Lãi vay ít hơn
2/ Ở bài tập 2 về Công ty Hải Thanh
Rất nhiều bạn sa đà vào việc Xác định Lãi vay, Gốc vay, Cách thức trả gốc lãi => Thậm chí "chửi thằng ra đề"
Tuy nhiên, toàn bộ các bài cho Chi phí sử dụng Vốn chủ sở hứu và Chi phí sử dụng vốn vay=> Là yếu tố xác định WACC khi dự án sử dụng 1 phần VỐn vay & 1 phần Vốn tự có
=> WACC = Wd*Kd*(1-T) + We*Ke
Đây là bài mà những bạn nào đã thi THỬ ở UB đợt 1 đều đã được làm & chữa cực kỳ cẩn thận.
Đáng tiếc là bạn không nắm được kiến thức này.
Ngoài ra, MIRR là phần câu hỏi đã xuất hiện trong Đề thi năm 2016, các bạn đã học thì phải làm được.
3/ Ở bài tập về Công ty May K
Sai lầm lớn nhất là khi cho vào Dòng tiền, rất nhiều người ghi nhận SAI về Doanh thu & Chi phí.
Đề bài nó cho hiện đang sở hữu 150 máy may & Doanh thu hiện tại 210.000 USD để làm gì?
=> Để các bạn tính toán phần chênh lệch sau khi đầu tư thêm để ra được Doanh thu & Chi phí TĂNG THÊM của Dự án.
Thực sự quá tiếc nếu bạn rối & không để ý ở phần này.
Về tính IRR, nếu đề bài không cho thêm, bạn tự lấy r1 = WACC và r2>r1 là 5% là sẽ tính ra bài tập.
------------------------------
ĐÁP ÁN NHƯ SAU:
BÀI 1: Công ty Bình Minh với Trái phiếu Chính phủ
- Nếu Cầm cố Trái phiếu, Khi đáo hạn KH phải trả số tiền = 201.9 triệu
- Nếu Cầm cố Trái phiếu, Khi đáo hạn KH còn lại số tiền = 80.05 triệu
- Nếu KH chấp nhận Chiết khấu, Số tiền KH nhận được là: 279.41 triệu
- Nếu KH chấp nhận Chiết khấu, số tiền KH còn lại sau khi sử dụng tiền = 79.41 triệu
- Lựa chọn Vay cầm cố
BÀI 2: Công ty Hải Thanh với Dự án 750.000 USD
- IRR = 21.37%
- Thời gian hoàn vốn = 2.16 năm
- Thời gian hoàn vốn = 2.81 năm
- NPV = 50.628,47 USD
- MIRR = 19.96%
BÀI 3: Công ty may K
- Dòng tiền đều Sai
- IRR = 15.28%
- WACC = 11.33%
- NPC = 8.283,76 USD
- Phát biểu 4& 5 là CHÍNH XÁC
Chúc Anh chị em may mắn!
Chỉnh sửa lần cuối bởi người điều hành:
