Hỏi về Thẩm định NPV nhờ các bạn giúp đỡ?

[haiduytran]

chi phí vốn vay của ngân hàng thường là thấp nhất, thấp hơn nhiều so với chi phí sử dụng vốn yêu cầu của CSH,hay WACC < k( của CSH) nên khi đứng trên quan điểm tổng đầu tư thấy xét NPV trên qd chủ đầu tư thỏa mãn thì chắc ok, b thử xem sao? thanks ,
p/s vừa đi du lịch nước Nào về

Mình hiểu ý của bạn, tức là WACC<k là đúng rồi, nhưng mà dòng tiền trong 2 trường hợp này cũng khác nhau mà, chứ có phải giống nhau đâu mà kết luận là chỉ cần xét NPV trên quan điểm chủ đầu tư được.

 

[thanhdat_neu]

Ở đây chỉ xét quan điểm EPV thôi chứ ? Vì đề bài đã cho NH sử dụng lãi suất cho vay làm lãi suất chiết khấu mà. ( coi như = Ke )
Nếu là TIP thì phải dùng WACC chứ.

 

[nogamenogirl]

Mình hiểu ý của bạn, tức là WACC<k là đúng rồi, nhưng mà dòng tiền trong 2 trường hợp này cũng khác nhau mà, chứ có phải giống nhau đâu mà kết luận là chỉ cần xét NPV trên quan điểm chủ đầu tư được.

lâu không làm nên quên gần hết rồi. Đại loại là cho wacc=k, thì coi như 2 thằng cùng đầu tư,rồi chia phần đâu tư và lãi theo tỉ lệ của 2 thằng, rồi thay đổi wacc và k để thấy sự khác biệt v.v.v.. bản chất thì 2 dòng tiền cũng không khác nhau, việc tính lãi trước thuế của TIP +trả gốc cuối các kì thì quy ra vẫn là gốc ban đâu (theo chiết khấu của ngân hàng), việc trả lãi trước thuế như là việc thu nhập của ngân hàng, nộp thuế thu nhập là việc của thằng ngân hàng. nói chung là xét trên góc độ nào thì làm theo quân điểm đó cho chuẩn

 

[haiduytran]

Khó hiểu đấy , đau đầu quá rồi, chắc để cái topic này ngủ yên thôi.

 

[sallgirl132]

Theo mình, bài này có thể lập bảng như sau:
năm, doanh thu, chi phí, vốn đầu tư, khấu hao, trả lãi, trả gốc, lntt, thuế, lnst, thu hồi, dòng tc
năm: 0, 1,2,3,4,5
doanh thu: 90,90,90,90,90
chi phí: 20,20,20,20,20
vốn đầu tư: năm 0: 280
khấu hao: 52,52,52,52,52
trả lãi: 8,6,4,2
trả gốc: 20,20,20,20
lntt:10, 12,14,16,18
thuế:3,3.6,4.2,4.8,5.4
lnst: 7, 8.4, 9.8, 11.2, 12.6
thu hồi: năm thứ 5: 0
dòng tc: -280, 67, 66.4, 65.8, 65.2, 64.6

tổng vốn đầu tư :tscđ+tsld+vốn vay=280
khấu hao:tscđ/số năm = 260/5
lntt= doanh thu-chi phí- khấu hao- trả lãi
dòng tc = lnst+lãi+khấu ha0
NPV =-30.13436737 < 0 >>>đứng trên vị thế của ngân hàng, không nên cho vay.