Bài tập tính NPV, IRR
Doanh nghiệp A dự kiến đầu tư vào một dây chuyền công nghệ với số vốn là 1700 triệu đồng trong đó 1600 triệu đầu tư TSCĐ 100 triệu đầu tư TSLĐ. Vốn được bỏ ra một lần ở năm 0. Doanh nghiệp áp dụng phương pháp khấu hao đều đối với TSCĐ. Dự kiến thời gian hoạt động của dây chuyền là 4 năm. Tiền bán TSCĐ thanh lý (sau khi trừ chi phí thanh lý) là 100 triệu.
Hàng năm dây chuyền đem lại doanh thu là 1.600 triệu, chi phí biến đổi bằng 60% doanh thu, chi phí cố định (không kể khấu hao, lãi vay, và thuế) là 100 triệu. Thuế suất thuế TNDN là 32%, tỷ lệ chiết khấu là 10%. Doanh nghiệp không phải tính VAT.
Doanh nghiệp thực hiện phương thức tài trợ cho TSCĐ bằng 30% vốn chủ sở hữu, 70% vốn vay với thời hạn 4 năm, lãi suất 12%/năm và được trả đều hàng năm vào cuối mỗi năm bắt đầu từ năm thứ nhất. Tài sản lưu động được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu.
Hãy tính NPV và IRR của dự án.
Đáp án:
Tổng mức đầu tư 1700 TSCĐ 1600 Vay dài hạn 1120 Lãi suất 12% Thời gian vay,dự án 04 năm 4 Chi phí biến đổi 60% DT 60% Thuế TNDN 32% Tỷ lệ chiết khấu 10% 1 2 3 4 Kết quả hoạt động SXKD Doanh thu 1600 1600 1600 1700 Chi phí biến đổi 960 960 960 960 Chi phí cố định 100 100 100 100 Khấu hao 400 400 400 400 Lãi vay 134,4 100,8 67,2 33,6 Lợi nhuận trước thuế 5,6 39,2 72,8 206,4 Thuế TNDN 1,792 12,544 23,296 66,048 Lợi nhuận sau thuế 3,808 26,656 49,504 140,352 Cân đối nguồn trả nợ: KHTSCD 400 400 400 500 Lợi nhuận sau thuế 3,808 26,656 49,504 140,352 -1700 Tổng: -1700 403,808 426,656 449,504 640,352 NPV ($186,55) -1700 IRR 5% Trả nợ vay ngân hàng: 400 400 400 400 Chênh lệch: 3,808 26,656 49,504 240,352 lãi vay 134,4 100,8 67,2 33,6 Dòng vào của dự án -1700 538,208 527,456 516,704 673,952 -1700 $67,02 IRR 12% CF 489,28 435,914 388,2074 460,3183 1773,7197 NPV 73,719697 IRR 12%
Bạn nào chỉ cách tính IRR = tay đc ko.
Có nên giải theo cách WACC hay ko.
WACC = 0,7 * 12%*(1-32%) + 0,3* 10% = 8,71%
Từ đây tính NPV và IRR ntn.
Thanks!
PM
Gửi bởi soicon
